Les épargnants chinois ont caché 2,6 billions de dollars l’année dernière, mais l’effondrement de l’immobilier refroidira les « dépenses de vengeance »



Hong Kong
CNN

Même pour une nation réputée frugale, les Chinois ont beaucoup économisé l’année dernière. Coincés à la maison en raison des restrictions Covid, ils ont englouti un record de 2,6 billions de dollars.

Maintenant que la vie revient à la normale, les espoirs sont grands que les consommateurs dépenseront avec vengeance, donnant un coup de pouce bien nécessaire à la deuxième plus grande économie du monde, dont l’impact se ferait sentir dans le monde entier.

L’épargne des ménages dans les banques a bondi par un record de 17.840 milliards de yuans (2.600 milliards de dollars) en 2022, en hausse de 80% par rapport à 2021, selon la Banque populaire de Chine. Cela représente plus d’un tiers du revenu total des ménages. Avant la pandémie, les gens épargnaient environ un cinquième de leur revenu.

Avec la levée des contrôles liés à la pandémie, les acheteurs chinois semblaient profiter de leur liberté de dépenser. Les réservations d’hôtels, les billets de cinéma et les ventes de restaurants ont tous explosé au cours de la récente saison des vacances.

Le réveil du consommateur chinois sera une « histoire passionnante » pour les investisseurs mondiaux en 2023, ont déclaré Swetha Ramachandran et Jian Shi Cortesi, directeurs des investissements chez GAM Investments, une société mondiale de gestion d’actifs basée à Zurich.

« Les consommateurs chinois vont maintenant rouvrir avec des bilans solides pour les ménages », ont-ils déclaré, ajoutant que les entreprises chinoises exposées aux dépenses discrétionnaires et les marques de luxe mondiales bénéficieraient considérablement de cette tendance.

Acheteurs dans la zone commerçante de la rue Guanqian à Suzhou, province du Jiangsu, le 25 janvier 2023.

Plus de 300 millions de voyageurs ont dépensé un total de 56 milliards de dollars au cours des vacances de sept jours du Nouvel An lunaire jusqu’au 27 janvier, en hausse de 30% par rapport à l’année dernière, selon le ministère de la Culture et du Tourisme. Selon l’Administration fiscale de l’État, les ventes des entreprises en contact direct avec les consommateurs étaient supérieures de 12% aux niveaux d’avant la pandémie de 2019.

Les réservations d’hôtels ont été multipliées par plus de 10 dans certaines des attractions touristiques les plus en vogue, telles que les villes de Xi’an et Luoyang, selon l’agence de voyages en ligne Tongcheng Travel. Le musée de l’armée de terre cuite de Xi’an était tellement bondé que les visiteurs se sont plaints sur les médias sociaux Ils ne pouvaient voir que la tête des autres plutôt que les statues.

Les restaurants ont déclaré des ventes plus élevées qu’avant la pandémie et n’étaient pas préparés à l’augmentation de la demande, selon un sondage national publié par l’Association chinoise de cuisine la semaine dernière. Plus d’un tiers des répondants ont déclaré qu’ils manquaient « extrêmement » de personnel pendant les vacances.

Les recettes du box-office chinois ont grimpé à plus de 1,5 milliard de dollars le mois dernier, le meilleur mois de janvier jamais enregistré, selon la China Film Administration. C’est principalement grâce à une semaine de vacances extraordinaire, où les cinéphiles ont payé 129 millions de visites dans les cinémas.

Les passagers se préparent à s’enregistrer à l’aéroport international de Daxing à Pékin le 19 janvier 2023.

La reprise de la consommation a déjà relancé l’économie chinoise.

La semaine dernière, l’indice Caixin/S&P Global des directeurs d’achat (PMI), qui suit l’activité dans le secteur des services, a progressé en janvier pour la première fois en cinq mois. C’est principalement parce que les voyages et les dépenses de consommation ont rebondi.

L’indice, qui couvre principalement les petites entreprises privées, reflétait les résultats d’une enquête antérieure sur l’indice PMI du gouvernement. Les données ont ajouté à la preuve d’un rebond rapide de l’activité économique, ont déclaré les analystes.

Le boom a alimenté la confiance des entreprises. Après avoir enregistré des ventes record dans de nombreux magasins, Xiabuxiabu, l’une des plus grandes chaînes de hot pot de Chine, a ouvert 34 nouveaux magasins le mois dernier dans le pays, a annoncé la société.

Les géants mondiaux du luxe espèrent également que les acheteurs chinois reviendront. LVMH a déclaré en janvier qu’il était « confiant » et « optimiste » que le marché chinois du luxe rebondirait cette année. Le PDG de LVMH, Bernard Arnault, a déclaré que ses magasins en France étaient prêts à accueillir les acheteurs chinois à mesure que les restrictions de voyage seraient assouplies.

Burberry

(BBRYF) a déclaré le mois dernier qu’il voyait des signes « très prometteurs » en Chine, selon Reuters.

Il y a cependant un retardataire notable dans la consommation.

Les ventes immobilières des 100 plus grands promoteurs chinois ont chuté de 32% en janvier, selon les données compilées par China Real Estate Information, un Société de recherche immobilière. Dans les 30 plus grandes villes du pays, les ventes immobilières n’ont été que 60 % du niveau de 2022.

Les ménages chinois ont été réticentsPour acheter des maisons pendant plus d’un an, car le Covid freine, la chute des prix des maisons et la hausse du chômage ont découragé les acheteurs potentiels. Les manifestations hypothécaires qui ont éclaté dans des dizaines de villes l’année dernière ont encore ébranlé la confiance des acheteurs.

Malgré une vague de mesures de relance, la crise n’a montré aucun signe d’amélioration. En décembre, les prix des maisons neuves avaient chuté de 16 mois consécutifs, selon les statistiques gouvernementales les plus récentes.

Étant donné que l’immobilier représente 70% de la richesse des ménages en Chine, les « dépenses de vengeance » seront limitées, ont déclaré des analystes.

« L’industrie immobilière reste le plus gros frein à l’économie chinoise », a déclaré Raymond Yeung, économiste en chef pour la Grande Chine chez ANZ Research, ajoutant que le taux élevé de chômage des jeunes et la déflation des prix des actifs limiteront la reprise de la consommation en Chine.

BNP Paribas affirme que des « dépenses de vengeance » en Chine sont sur le point de se produire, bien que ce soit à une échelle plus petite que dans les économies occidentales comme les États-Unis.

« La suppression des restrictions Covid devrait libérer la demande refoulée, et nous nous attendons à ce que le principal moteur de la reprise en 2023 soit la consommation », ont déclaré ses analystes.

Ils s’attendent à ce que la croissance de la consommation des ménages rebondisse à 9,5% en 2023 contre environ 3% en 2022, alimentant une croissance annuelle du PIB de plus de 5%.

Les analystes de Morgan Stanley s’attendent à voir des « dépenses de vengeance » principalement de la part des ménages aux revenus stables.

Ces ménages comprennent des employés du secteur des exportations, un rare point positif dans l’économie chinoise pendant les années de pandémie, des propriétaires d’entreprise avec des revenus stables ou ceux qui vivent des paiements provenant des avoirs d’actifs.

« Nous prévoyons un mini-rebond dès le premier trimestre de 2023 », ont-ils déclaré, ajoutant que la reprise de la consommation pourrait s’accélérer au second semestre de cette année, mais serait toujours inférieure au niveau pré-Covid.

Ils s’attendent à ce que la croissance de la consommation des ménages rebondisse à 8,5% en 2023, contribuant à une croissance économique de 5,7% pour l’ensemble de l’année.