La Fed offre plus d’indices de hausse des taux

New York
CNN Affaires
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Les Américains se préparent pour la nourriture, la famille et le football jeudi, mais les investisseurs attendaient encore jusqu’à mercredi après-midi avant de commencer à remercier.

C’est parce que la Réserve fédérale a publié le procès-verbal de sa dernière réunion à 14 heures HE mercredi, qui a fourni plus d’indices sur la pensée de la banque centrale sur l’inflation et les hausses de taux d’intérêt.

Lors de sa réunion du 2 novembre, la Fed a relevé ses taux de trois quarts de point de pourcentage – sa quatrième hausse consécutive d’une telle ampleur. Mais le président de la Fed, Jerome Powell, a suggéré lors d’une conférence de presse que la Fed pourrait bientôt commencer à ralentir le rythme des hausses.

Le procès-verbal de cette réunion a montré que plusieurs autres décideurs de la Fed étaient d’accord avec l’évaluation de Powell.

« Un certain nombre de participants ont observé que, à mesure que la politique monétaire se rapprochait d’une position suffisamment restrictive pour atteindre les objectifs du Comité, il deviendrait approprié de ralentir le rythme d’augmentation de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux », a déclaré la Fed dans le procès-verbal.

La Fed a ajouté qu’« une majorité substantielle de participants a jugé qu’un ralentissement du rythme d’augmentation serait probablement bientôt approprié ».

Les actions, qui étaient relativement stables et sinueuses avant la publication du procès-verbal, ont explosé après leur publication. Le Dow Jones a terminé la journée en hausse de plus de 95 points, soit 0,3%. Le S&P 500 a bondi de 0,6% et le Nasdaq de 1%.

D’autres membres de la Fed, notamment la vice-présidente Lael Brainard, avaient également laissé entendre dans leurs récents discours un ralentissement des hausses. Pourtant, il y a eu des signaux confus de la part d’autres responsables de la Fed, qui ont continué à souligner que l’inflation ne va pas disparaître et doit être maîtrisée.

À cette fin, la Fed a déclaré dans le procès-verbal que l’inflation restait « obstinément élevée » et « plus persistante que prévu ».

Dans cet esprit, les traders évaluent maintenant à plus de 75% la probabilité que la Fed n’augmente ses taux que d’un demi-point lors de sa réunion du 14 décembre, selon les contrats à terme sur le CME. C’est une hausse par rapport aux chances de 52% pour une hausse d’un demi-point il y a un mois, mais inférieure à la probabilité de 85% d’une augmentation d’un demi-point qui a été intégrée la semaine dernière.

Une série récente de rapports sur l’inflation semble suggérer que le rythme des hausses de prix galopantes commence enfin à ralentir pour atteindre des niveaux plus gérables. Le marché du travail reste également relativement sain, bien que les chiffres les plus récents des demandes d’allocations chômage aient augmenté par rapport à il y a une semaine.

Mais tant que le marché du travail restera ferme et que les pressions inflationnistes continueront de refluer, la Fed réduira probablement l’ampleur de ses hausses de taux.

Certains experts craignent de plus en plus que si la Fed va trop loin avec les taux, les augmentations pourraient éventuellement ralentir trop l’économie et potentiellement conduire à un chômage beaucoup plus élevé, à des pertes d’emplois et même à une récession.

Les hausses de taux de la Fed ont eu un impact évident sur le marché immobilier, la flambée des taux hypothécaires contribuant à réduire les ventes de maisons.

Pourtant, Wall Street est de plus en plus confiant que la Fed pourrait être en mesure de réussir un soi-disant atterrissage en douceur. Le Dow Jones a grimpé de 14% en octobre, son meilleur mois depuis janvier 1976. Le Dow Jones a encore augmenté de 4,5% en novembre et n’est plus qu’en baisse de 6% cette année.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont également rebondi de manière significative depuis octobre, mais ces deux indices boursiers plus larges restent en baisse plus forte pour l’année que le Dow.