La banque centrale australienne signale un resserrement supplémentaire après avoir relevé les taux à leur plus haut niveau depuis dix ans

Sydney
Reuters
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La banque centrale australienne a relevé mardi son taux directeur de 25 points de base pour atteindre son plus haut niveau en dix ans à 3,35% et a réitéré que de nouvelles augmentations seraient nécessaires, dans un contexte politique plus belliciste que beaucoup ne l’avaient prévu.

À l’issue de sa réunion de politique monétaire de février, la Banque de réserve d’Australie (RBA) a également abandonné ses prévisions antérieures selon lesquelles elle n’était pas sur une trajectoire préétablie et prévoyait que l’inflation ne reviendrait qu’au sommet de sa fourchette cible de 2 à 3% d’ici la mi-2025.

« Le conseil d’administration s’attend à ce que de nouvelles hausses des taux d’intérêt soient nécessaires au cours des prochains mois pour s’assurer que l’inflation revienne à la cible et que cette période de forte inflation ne soit que temporaire », a déclaré le gouverneur Philip Lowe dans un communiqué.

Les marchés ont été surpris par le ton belliciste de la RBA qui a brisé toutes les attentes d’une pause imminente de la campagne de resserrement. Le marché à terme a intégré un taux record de 3,9%, ce qui implique au moins deux autres hausses de taux en mars et avril, contre 3,75% avant la décision.

Le dollar local a grimpé à 0,6940 $, prolongeant les gains antérieurs. Les rendements des obligations d’État à trois ans ont bondi de 15 pb à 3,254 %, tandis que les rendements à dix ans ont également bondi de 15 pb à 3,615 %.

« La surprise n’était pas dans la décision, mais plutôt dans le changement de ton et les indications prospectives dans la déclaration du gouverneur », a déclaré Gareth Aird, responsable de l’économie australienne à la CBA, alors qu’il mettait à jour son appel à un pic des taux à 3,85% après la décision, contre 3,35% auparavant.

« Ce changement implique que le conseil d’administration de la RBA a essentiellement pris sa décision et a l’intention d’augmenter encore le taux de trésorerie au cours des prochains mois, si les données économiques s’impriment conformément à leurs prévisions mises à jour. »

Les marchés s’attendaient à un mouvement d’un quart de point, avec un certain risque d’une hausse plus importante étant donné que les récentes données sur l’inflation avaient surpris du côté élevé. Il s’agissait de la neuvième hausse depuis mai dernier, ce qui a entraîné une hausse totale des taux de 325 points de base.

Lowe a déclaré que l’inflation sous-jacente avait été plus élevée que prévu, l’indicateur moyen réduit s’accélérant à 6,9% au dernier trimestre par rapport à l’année dernière, au-dessus de la prévision précédente de la banque centrale de 6,5%.

L’inflation devrait baisser à 4,75% cette année et ralentir seulement à environ 3% d’ici la mi-2025, selon les dernières prévisions de la RBA.

La RBA s’attend également à une croissance économique moyenne d’environ 1,5% sur 2023 et 2024.

Les hausses de taux d’intérêt jusqu’à présent, y compris la décision de mardi, ajouteront plus de 900 dollars australiens par mois en remboursements à l’hypothèque moyenne de 500 000 dollars australiens, selon RateCity, un poids mort pour une population qui détient 2 billions de dollars australiens (1,3 billion de dollars) de prêts immobiliers.

Les prix des logements ont chuté pour le neuvième mois consécutif en janvier, les prix à Sydney et Melbourne ayant diminué d’environ 10% par rapport à l’année dernière.

Il y a des signes que les consommateurs réduisent enfin leurs dépenses alors que le coût de la vie augmente et que les taux augmentent rapidement. Les ventes au détail australiennes ont enregistré la plus forte baisse en plus de deux ans en décembre.

Le prochain grand test est le rapport sur la croissance des salaires du trimestre de décembre plus tard ce mois-ci, que les analystes s’attendent à être robuste étant donné que le marché du travail est à son plus fort en près de 50 ans.

« Une inflation élevée rend la vie difficile aux gens et nuit au fonctionnement de l’économie. Et si une inflation élevée devait s’ancrer dans les attentes des gens, il serait très coûteux de la réduire plus tard », a averti M. Lowe en signalant l’intention de la banque de prolonger le cycle de resserrement.